公司發(fā)布2016年年報，完畢運營收入13.10億元，同比添加13.98%，歸母凈利潤1.45億元，同比添加35.12%，扣非后凈利潤1.36億元，同比添加47.84%，公告每10股派發(fā)5.7元現(xiàn)金盈余。公司發(fā)布一季報，完畢運營收入4.41億元，同比添加56.02%，歸母凈利潤3404萬，同比添加13.74%。

　　工業(yè)搬運吹塑托盤工作需求穩(wěn)步上升，公司商品獲益明顯2016年下半年以來獲益制造業(yè)出資需求回溫暖海外市場需求復蘇，國內(nèi)吹塑托盤叉車市場需求復蘇明顯，叉車工作添加了12.95%。分業(yè)務來看，公司手動吹塑托盤叉車、電動步行叉車、電動乘駕叉車分別添加7.8%、6.6%和26.54%。

　　獲益于匯率影響，公司海外出口業(yè)務毛利率行進明顯，海外業(yè)務毛利率到了32.28%，比國內(nèi)業(yè)務高14個百分點，也讓公司整體毛利率行進了4.3個百分點。2017年年頭以來，輕賤工作需求景氣量仍然堅持較高水平。

　　并購無錫中鼎90%股權，切入智能物流配備系統(tǒng)集成領域2016年公司完畢了對無錫中鼎90%股權的收購，無錫中鼎主運營務為吹塑托盤自動化配備系統(tǒng)集成，有用拓寬了諾力的業(yè)務計劃，也逐步夯實了公司智能吹塑托盤物流整體處理計劃的才調(diào)。無錫中鼎其時訂單滿意，2016年滿意完畢了許諾作用水平，將來公司將會逐步構成“高效節(jié)能吹塑托盤吹塑托盤”+“智能吹塑托盤物流設備”的雙核業(yè)務，彼此補償。

　　出資主張：估量公司2017-2019年運營收入為19.96/23.93/28.56億元，EPS分別為1.19/1.47/1.81，對應其時股價的估值水平分別為28x/22x/18x。依據(jù)公司穩(wěn)健的主業(yè)和公司在智能物流領域的新計劃，我們繼續(xù)給予公司“買入”評級。